Programma

1 luglio 2020 

9.00-16.30

Tassonomia dei Rischi: caratteristiche e misurabilità

• Focus sui rischi mercato: definizione di rischio prezzo, rischio volume e rischio base
• Driver e tipologie dei rischi lungo la value chain del settore energetico
• Rischi base: rischio profilo, incentivo, geografico, finanziario, etc
• Rischio mercato:
  • Identificazione e misurazione del rischio a livello di portafoglio
  • Caratteristiche di rischio mercato delle fonti di approvvigionamento e degli impieghi
  • Processo di deconstruction delle esposizioni
  • Identificazione dei fattori di rischio e netting
  • Hedging dell’esposizione netta di portafoglio
• Rischi prezzo: commodity, Spread, C02, sbilanciamenti, etc.
• Rischi volume: meteo, sbilanciamenti, curtailment, replacement/sales, etc.
  • Rischio capacità: Rischio dimensionamento della capacità di cabine – ridimensionare giornalmente per non incappare nel penali di Snam

Strumenti Derivati per la gestione e il monitoraggio dei rischi

• Strumenti a payoff lineare (futures, forward, swap)
• Strumenti a payoff non lineare
  • Opzioni strutturate
  • Utilizzo di forme opzionali nei contratti PPA
  • Caratteristiche funzionamento di Futures
  • Opzioni Europee e American
  • Opzioni esotiche (Asian, Bermudan, Swaptions)
• Caratteristiche dei principali contratti quotati su IDEX, EEX, PEGAS, ICE, CME
• Modalità di utilizzo degli strumenti derivati ai fini di copertura dei rischi
• Tecniche di calcolo del fair value degli strumenti derivati (Black Scholes e Skew model)
• Metriche per la misurazione dei rischi finanziari
  • VAR
  • PAR

Paolo Garbellini
Senior Consultant Multiclient

2 luglio 2020

9.00-13.00

Risultati del benchmark internazionale: i principali strumenti di copertura delle Utility straniere e come applicarli nelle realtà italiane

• Principali driver di rischio nel mercato energetico
• L’organizzazione della gestione dei rischi nelle principali utilities
• Gli strumenti di monitoraggio utilizzati dagli operatori
• Gli strumenti di gestione più diffusi: focus su corporate PPAs e weather derivatives
• I trend in atto e le aspettative future

Metti alla prova le nozioni apprese finora! – Esercitazione Finale

• L’utilizzo dei derivati per la copertura di portfolio attraverso più opzioni

Paolo Garbellini
Senior Consultant Multiclient

14.00-15.30

Banca IMI

• Quali sono le condizioni per avere copertura (assessment dei rischi, governance, affidabilità)
• EFET Master Agreement: Quali sono le caratteristiche e la Struttura
• Quali sono le specifiche dei prodotti standard e dei prodotti personalizzati

Case History: Soluzioni in cui coperture finanziarie sono state win win per banca e utilities

Emmanuel Conte
Global Head of Commodity Sales
Banca IMI

15.30-17.00

ENEL GLOBAL TRADING

• Cosa sono i Weather Derivates
• Quali i benefici delle weather insurance
• Quali sono le specifiche tecniche dei prodotti offerti

Luca Pontecorvi
Head of Structuring Italy
Enel Global Trading